Top 10 yếu tố nên chú ý khi tìm hiểu về Chênh lệch giá và Trượt giá trên thị trường crypto

1

Yếu tố tác động chênh lệch giá và trượt giá

• No Thanks Save

Khi bạn mua hoặc bán tài sản trên một sàn giao dịch tiền mã hoá, giá thị trường liên quan trực tiếp đến cung và cầu. Ngoài giá, các yếu tố quan trọng khác cần xem xét là khối lượng giao dịch, tính thanh khoản của thị trường và loại lệnh. Tùy thuộc vào điều kiện thị trường và loại lệnh bạn sử dụng, không phải lúc nào bạn cũng nhận được mức giá mong muốn cho một giao dịch.

Luôn tồn tại một cuộc thương lượng liên tục giữa người mua và người bán, tạo ra sự chênh lệch giá giữa hai bên (bid-ask spread). Tùy thuộc vào số lượng tài sản bạn muốn giao dịch và sự biến động của nó, bạn cũng có thể gặp phải sự trượt giá (điều này sẽ được đề cập ở phần sau). Vì vậy, để tránh bất kỳ sự bất ngờ nào, việc nắm được một số kiến thức cơ bản về sổ lệnh của một sàn giao dịch sẽ giúp bạn đi được một chặng đường dài.

2

Chênh lệch giá mua - giá bán (bid-ask spread)

• No Thanks Save

Chênh lệch giá là chênh lệch giữa giá đặt mua cao nhất và giá bán thấp nhất của một sổ lệnh. Trong các thị trường truyền thống, mức chênh lệch thường được tạo ra bởi các công cụ tạo lập thị trường hoặc nhà cung cấp thanh khoản môi giới. Trong thị trường tiền mã hoá, chênh lệch là kết quả của sự khác biệt giữa các lệnh giới hạn giữa người mua và người bán.

Nếu bạn muốn thực hiện giao dịch mua theo giá thị trường ngay lập tức, bạn cần chấp nhận mức giá chào bán thấp nhất từ người bán. Nếu bạn muốn bán ngay lập tức, bạn sẽ lấy giá thầu cao nhất từ người mua. Các tài sản có tính thanh khoản cao hơn (như ngoại hối) có mức chênh lệch giá mua và giá bán hẹp hơn. Có nghĩa là người mua và người bán có thể thực hiện lệnh của họ mà không gây ra thay đổi đáng kể về giá của tài sản. Điều này là do luôn có một lượng lớn lệnh trong sổ lệnh. Chênh lệch giá sẽ rộng hơn sẽ có nhiều biến động giá đáng kể, đặc biệt là khi đóng các lệnh khối lượng lớn.

3

Các công cụ tạo lập thị trường và chênh lệch giá

• No Thanks Save

Khái niệm thanh khoản rất quan trọng với thị trường tài chính. Nếu bạn giao dịch trên các thị trường tính thanh khoản thấp, bạn có thể thấy mình phải đợi hàng giờ hoặc thậm chí hàng ngày cho đến khi một nhà giao dịch khác khớp lệnh của bạn.

Tạo thanh khoản là quan trọng, nhưng không phải tất cả các thị trường đều có đủ thanh khoản chỉ từ các nhà giao dịch cá nhân. Ví dụ, trong các thị trường truyền thống, các nhà môi giới và nhà tạo lập thị trường cung cấp thanh khoản để đổi lại lợi nhuận chênh lệch giá.

Nhà tạo lập thị trường có thể tận dụng lợi thế của chênh lệch giá mua chỉ bằng cách mua và bán một tài sản đồng thời. Bằng cách bán ở mức giá chào bán cao hơn và mua ở mức giá chào bán thấp hơn lặp đi lặp lại, các nhà tạo lập thị trường có thể dùng chênh lệch giá để tạo lợi nhuận. Ngay cả một mức chênh lệch nhỏ cũng có thể mang lại lợi nhuận đáng kể, nếu số lượng lớn trong cả ngày đủ lớn. Các tài sản có nhu cầu cao có mức chênh lệch nhỏ hơn khi các nhà tạo lập thị trường cạnh tranh và thu hẹp mức chênh lệch.

Ví dụ: một nhà tạo lập thị trường có thể đồng thời đề nghị mua BNB với giá 350 đô-la cho mỗi đồng và bán BNB với giá 351 đô la, tạo ra mức chênh lệch 1 đô la. Bất kỳ ai muốn giao dịch ngay lập tức trên thị trường sẽ phải đáp ứng các vị thế của họ. Chênh lệch bây giờ là lợi nhuận chênh lệch giá thuần túy giữa giá mua và giá bán của nhà tạo lập thị trường.

4

Biểu đồ độ sâu và chênh lệch giá

• No Thanks Save

Chúng ta hãy xem xét một số ví dụ về tiền mã hoá trong thế giới thực và mối quan hệ giữa khối lượng, tính thanh khoản và chênh lệch giá. 

Trong giao diện người dùng sàn giao dịch Binance, bạn có thể dễ dàng thấy chênh lệch giá bằng cách chuyển sang chế độ xem biểu đồ [Depth]. Nút này ở góc trên bên phải của vùng biểu đồ.

Tùy chọn [Depth] hiển thị biểu diễn đồ họa của sổ lệnh của một tài sản. Bạn có thể thấy số lượng và giá chào mua màu xanh lá cây, cùng với số lượng và giá yêu cầu màu đỏ. Khoảng cách giữa hai khu vực này là chênh lệch giá mua - giá bán, bạn có thể tính toán bằng cách lấy giá chào mua màu đỏ và trừ đi giá chào mua màu xanh lá cây. 

5

Tỷ lệ chênh lệch giá

• No Thanks Save

Để so sánh chênh lệch giá của các loại tiền mã hoá hoặc tài sản khác nhau, chúng ta phải đánh giá nó theo tỷ lệ phần trăm. Công thức rất đơn giản:

(Giá chào bán - Giá đặt mua) / Giá chào bán x 100 = Tỷ lệ chênh lệch giá

Hãy cùng xem xét một ví dụ nhé. Vào thời điểm viết bài, BIFI có giá chào bán là 907 đô-la và giá đặt mua là 901 đô-la. Sự khác biệt này mang lại cho chúng ta mức chênh lệch giá là 6 đô-la. Lấy 6 chia cho 907, sau đó nhân với 100, cho chúng ta có tỷ lệ chênh lệch là khoảng 0,66%.

Bây giờ, giả sử rằng Bitcoin có mức chênh lệch giá mua - giá bán là 3 đô-la. Mặc dù, đó chỉ là một nửa những gì chúng ta đã thấy với BIFI, nhưng khi chúng ta so sánh chúng theo tỷ lệ phần trăm, chênh lệch giá mua-bán của Bitcoin chỉ là 0,0083%. BIFI cũng có khối lượng giao dịch thấp hơn đáng kể, điều này chứng minh lý thuyết tài sản ít thanh khoản hơn có xu hướng có chênh lệch giá mua lớn hơn là chính xác.

Mức chênh lệch hẹp hơn của Bitcoin cho phép chúng ta rút ra một số kết luận. Một tài sản có tỷ lệ chênh lệch giá mua - giá bán nhỏ hơn có thể có tính thanh khoản cao hơn nhiều. Nếu bạn muốn thực hiện các lệnh thị trường lớn, thường ít rủi ro hơn khi phải trả một mức giá mà bạn không ngờ tới.