Yield Farming hoạt động như thế nào?

Top 5 trong Top 10 thông tin giúp nhà giao dịch hiểu về khai thác lợi suất trong Tài chính phi tập trung.

Yield Farming có liên quan mật thiết đến một mô hình được gọi là nhà tạo lập thị trường tự động (AMM). Nó thường liên quan đến các nhà cung cấp thanh khoản (LP) và các cơ chế thanh khoản chung. Hãy xem nó hoạt động như thế nào.

Các nhà cung cấp thanh khoản gửi tiền mã hóa vào một bể thanh khoản. Bể này tạo ra một thị trường trao đổi, nơi người dùng có thể cho vay, mượn hoặc trao đổi token. Việc sử dụng các nền tảng này sẽ phát sinh phí. Chi phí này sẽ được trả cho các nhà cung cấp thanh khoản theo thị phần thanh khoản mà người này nắm giữ trong bể. Về cơ bản, đây là cách hỏa động của công cụ tạo lập thị trường AMM.

Tuy nhiên, cách triển khai có thể rất khác nhau - chưa kể việc đây là một công nghệ mới. Không thể nghi ngờ rằng chúng ta sẽ thấy các phương pháp tiếp cận mới là sự cải tiến các phương thức triển khai hiện tại.

Ngoài phí, một động lực khác để các nhà đầu tư gửi tiền vào cơ chế thanh khoản chung có thể là sự phân phối token mới. Ví dụ, có thể không có cách nào để mua token trên thị trường mở, chỉ với số lượng nhỏ. Trong khi đó, có thể tích lũy token bằng cách cấp thanh khoản cho một quỹ cụ thể.

Tất cả các quy tắc phân phối sẽ phụ thuộc vào phương thức triển khai duy nhất của giao thức. Điểm mấu chốt là các nhà cung cấp thanh khoản nhận được lợi nhuận dựa trên lượng thanh khoản mà họ đang cấp cho cơ chế.

Các khoản tiền được gửi thường là stablecoin được gắn với USD - mặc dù đây không phải là yêu cầu bắt buộc. Một số stablecoin phổ biến nhất được sử dụng trong DeFi là DAI, USDT, USDC, BUSD và những loại khác. Một số giao thức sẽ tạo ra các token đại diện cho số tiền bạn đã gửi vào hệ thống. Ví dụ: nếu bạn gửi DAI vào Compound, bạn sẽ nhận được cDAI hoặc Compound DAI. Nếu bạn gửi ETH vào Compound, bạn sẽ nhận được cETH.

Như bạn có thể tưởng tượng, đây có thể là một quy trình gồm nhiều lớp phức tạp. Bạn có thể gửi cDAI của mình vào một giao thức khác đúc một thông báo thứ ba để đại diện cho cDAI đại diện cho DAI của bạn. Và quy trình tiếp tục như vậy. Những chuỗi này có thể trở nên thực sự phức tạp và khó theo dõi.